MACRO VISÃO SEMANAL - EDIÇÃO 163

Veja os destaques:

• Dados da economia brasileira e internacional na semana de 10/02 a 14/02

• Síntese da semana

• Agenda econômica para a próxima semana: de 17/02 a 21/02

Dados da Economia Brasileira na semana: 10/02 a 14/02 

• Expectativas do mercado (Relatório Focus/Banco Central): a mediana das expectativas do mercado, divulgada pelo relatório Focus do Banco Central referente a 07 de fevereiro, indica que o IPCA de 2025 deverá encerrar em 5,58%. Em relação ao PIB, a expectativa de crescimento diminuiu para 2,03%. No que se refere à taxa de câmbio, a expectativa do mercado é de R$/US$ 6,00 ao final do ano. Por fim, a mediana das perspectivas quanto à taxa Selic foi mantida em 15,00% a.a.

• Indicadores Industriais (CNI): o faturamento real da indústria brasileira no mês de dezembro registrou leve recuo de 1,3% na comparação com o mês anterior, nos dados com ajuste sazonal. O indicador de emprego registrou estabilidade e o de horas trabalhadas caiu 1,3%. Já os indicadores de massa salarial real e de rendimento médio real diminuíram 0,5% entre novembro e dezembro. Por fim, a Utilização da Capacidade Instalada teve queda de 0,8 p.p. para o patamar de 78,2%. No ano de 2024, o faturamento real da indústria avançou 5,6%. O indicador de emprego, por sua vez, aumentou 2,2%, e o de horas trabalhadas cresceu 4,5%. Já a massa salarial real e o rendimento médio real tiveram altas de 3,0% e 0,8%, respectivamente.

• Balança Comercial Mensal (Secex): o saldo médio diário da balança comercial foi de US$ 281,6 milhões em janeiro de 2024 para US$ 98,4 milhões em média diária em janeiro de 2025. O saldo acumulado em janeiro de 2025 foi de US$ 2,2 bilhões.

• Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA/IBGE): o IPCA registrou alta de 0,16% no mês de janeiro, após aumento de 0,52% em dezembro. Na passagem de dezembro para janeiro, os preços administrados registraram deflação de 1,52%, enquanto os preços livres avançaram 0,75%. No acumulado em 12 meses, o IPCA registra elevação de 4,56%, com alta dos preços livres (+5,15%) e dos preços administrados (+2,88%).

• Pesquisa Industrial Mensal Regional (PIM Regional/IBGE): a PIM Regional registrou queda de 0,2% da produção industrial no estado de São Paulo em dezembro, dado com ajuste sazonal. A produção industrial subiu em 8 dos 15 locais observados. Os principais resultados positivos foram: Amazonas (+4,3%) e Espírito Santo (+4,0%). Por outro lado, Pará (-8,8%) e Ceará (-6,8%) foram os destaques negativos. No ano de 2024, a produção industrial registrou alta de 3,1% em São Paulo.

• Produção de autoveículos (Anfavea): a produção nacional de veículos (exceto máquinas agrícolas) subiu 2,3% no mês de janeiro frente ao mês anterior, nos dados sem influências sazonais. Na comparação com o mesmo mês de 2024, a produção de veículos exibe alta de 15,1%. No acumulado em 12 meses, a produção registra aumento de 10,7%.

• Índice Geral de Preços - Mercado (Ibre/FGV): o IGP-M subiu 0,39% na primeira prévia de fevereiro, após aumentar 0,27% em janeiro. No acumulado em 12 meses, o IGP-M apresenta aumento de 7,72%. O componente com a maior alta nesta métrica é o IPA-M, com avanço de 8,97%, seguido pelo INCC-M, com alta de 7,53%, e pelo IPC-M, com aumento de 3,25%.

• Fluxo de veículos nas rodovias com pedágio (ABCR): o fluxo de veículos nas rodovias pedagiadas avançou 0,8% no mês de janeiro em comparação com o mês anterior, na série com ajuste sazonal. No acumulado em 12 meses, o indicador registrou avanço de 3,2% do fluxo total de veículos.

• Balança Comercial Semanal (Secex): o saldo médio diário da balança comercial foi de US$ 270,0 milhões em fevereiro de 2024 para US$ 71,9 milhões em média diária na primeira semana de fevereiro de 2025. O saldo acumulado na primeira semana de fevereiro de 2025 é de US$ 0,4 bilhões. No ano, a balança comercial registra superávit de US$ 2,5 bilhões (de janeiro a fevereiro de 2025).

• Pesquisa Mensal de Serviços (PMS/IBGE): o setor de serviços registrou queda de 0,5% no mês de dezembro em relação ao mês anterior, nos dados livres de influências sazonais. Esse resultado veio abaixo da expectativa do mercado, que sinalizava leve aumento de 0,1%. Na comparação entre dezembro de 2024 e o mesmo mês em 2023, houve alta de 2,4%. O volume de serviços subiu 0,8% no quarto trimestre de 2024 na comparação com o trimestre imediatamente anterior. Já no ano de 2024, a PMS aumentou 3,1%.

• Pesquisa Mensal de Comércio (PMC/IBGE): o volume de vendas no comércio varejista teve leve queda de 0,1% em dezembro na comparação com o mês anterior, considerando os dados com ajuste sazonal. Na avaliação trimestral, o varejo restrito registou alta de 0,6% entre o terceiro e quarto trimestre de 2024. No ano de 2024, o setor registrou crescimento de 4,7%. Quanto ao volume de vendas do varejo ampliado, que inclui as atividades de veículos, motos, partes e peças, material de construção e atacado especializado em produtos alimentícios, houve recuo de 1,1% em dezembro na comparação com o mês anterior, dados dessazonalizados. O varejo ampliado diminuiu 0,4% entre o terceiro e quarto trimestre de 2024. No ano de 2024, as vendas no varejo ampliado registraram alta de 4,1%.

• Expedição de papel ondulado (Empapel): a prévia da expedição de papel ondulado do mês de janeiro indicou crescimento de 0,7% na comparação com o mês anterior, nos dados com ajuste sazonal. Em comparação com o mesmo mês de 2024, a expedição de papel ondulado registrou avanço de 0,8%. No acumulado em 12 meses, o indicador apresentou alta de 4,5%.

• Produção de motocicletas (Abraciclo): em janeiro de 2025, a produção de motocicletas divulgada pela Abraciclo foi de 166.101 unidades, o que representou um aumento de 17,6% em relação a janeiro de 2024. Na variação acumulada em 12 meses, a produção de motocicletas apresenta aumento de 11,4%.

Dados da Economia Internacional na semana: 10/02 a 14/02 

• Produção Industrial da União Europeia e da Zona do Euro (Eurostat): a produção industrial da União Europeia diminuiu 0,8% na comparação entre dezembro e novembro. No mesmo período, a produção industrial da Zona do Euro registrou queda de 1,1%. No ano de 2024, registrou-se queda de 2,4% na União Europeia e de 2,9% na Zona do Euro.

Síntese da semana: 

A agenda econômica desta semana foi marcada pelos resultados das pesquisas mensais de serviços e de comércio.O setor de serviços recuou 0,5% em dezembro, registrando a segunda queda mensal consecutiva. No quarto trimestre do ano passado, o setor cresceu 0,8%, após ter avançado 1,1% no terceiro trimestre. Já no ano de 2024, houve aumento de 3,1%.O comércio varejista ampliado também registrou redução em dezembro, com queda de 1,1%. No quarto trimestre, o setor caiu 0,4%, após alta de 0,2% no trimestre anterior. Já no ano, houve expansão de 4,1%.Apesar do forte resultado em 2024, o fraco desempenho de serviços e do comércio nos últimos meses reforçam o cenário de esfriamento da atividade no final do ano.

Agenda Econômica para a semana de 17/02 a 21/02 

17/02/2025 (Segunda-feira):

• Banco Central divulga o Relatório Focus e o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br).

• FGV divulga o Índice Geral de Preços - 10 (IGP-10) e o Monitor do PIB.

• Secex divulga a Balança Comercial Semanal.

19/02/2025 (Quarta-feira):

• FGV divulga a segunda prévia do Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M).

• CNI divulga a Sondagem Industrial.

20/02/2025 (Quinta-feira):

• FIESP divulga a pesquisa Sensor.

21/02/2025 (Sexta-feira):

• CNI divulga a Sondagem Indústria da Construção.

Fonte: FIESP