MACRO VISÃO SEMANAL - EDIÇÃO 184 - 07/07/2025 A 11/07/2025

sinbevidros
15 de jul.
5 min de leitura

Veja os destaques:

Dados da economia brasileira e internacional na semana de 07/07 a 11/07
Síntese da semana
Agenda econômica para a semana de 14/07 a 18/07

Dados da Economia Brasileira na semana: 07/07 a 11/07

Expectativas do mercado (Relatório Focus/Banco Central): a mediana das expectativas do mercado, divulgada pelo relatório Focus do Banco Central referente a 04 de julho, indica que o IPCA de 2025 deverá encerrar em 5,18%. Em relação ao PIB, a expectativa de crescimento aumentou para 2,23%. No que se refere à taxa de câmbio, a expectativa do mercado é de R$/US$ 5,70 ao final do ano. Por fim, a mediana das perspectivas quanto à taxa Selic foi mantida em 15,00% a.a.

Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (Ibre/FGV): o IGP-DI registrou deflação de 1,80% no mês de junho, após cair 0,85% no mês anterior. Esse resultado veio abaixo da expectativa do mercado (-1,60%). No mês, o IPA-DI caiu 2,72%. O IPC-DI, por sua vez, teve aumento de 0,16% em junho. Por fim, o INCC-DI subiu 0,69%. No acumulado em 12 meses, o IGP-DI registra aumento de 3,83%. Dentre os componentes do indicador, o IPA-DI apresenta alta de 3,23%. Nessa mesma métrica, o IPC-DI registra alta de 4,23%, e o INCC-DI, de 7,21%.

Balança Comercial Mensal (Secex): o saldo médio diário da balança comercial foi de US$ 316,4 milhões em junho de 2024 para US$ 294,5 milhões em média diária em junho de 2025. O saldo acumulado em junho de 2025 é de US$ 5,9 bilhões. No ano, a balança comercial registra superávit de US$ 30,1 bilhões (de janeiro a junho de 2025).

Pesquisa Mensal de Comércio (PMC/IBGE): o volume de vendas no comércio varejista diminuiu 0,2% em maio na comparação com o mês anterior, considerando os dados com ajuste sazonal. No acumulado em 12 meses, o setor registra crescimento de 3,0%. Quanto ao volume de vendas do varejo ampliado, que inclui as atividades de veículos, motos, partes e peças, material de construção e atacado especializado em produtos alimentícios, houve avanço de 0,3% em maio na comparação com o mês anterior, dados dessazonalizados. No acumulado em 12 meses, as vendas no varejo ampliado registram alta de 2,4%.

Produção de autoveículos (Anfavea): a produção nacional de veículos (exceto máquinas agrícolas) subiu 3,1% no mês de junho frente ao mês anterior, nos dados sem influências sazonais. Na comparação com o mesmo mês de 2024, a produção de veículos exibiu queda de 4,9%. No acumulado em 12 meses, a produção registra aumento de 13,2%.

Indicadores Industriais (CNI): o faturamento real da indústria brasileira registrou recuo de 1,2% no mês de maio na comparação com o mês anterior, nos dados com ajuste sazonal. O indicador de emprego e o de horas trabalhadas aumentaram 0,1% e 0,8%, respectivamente. Já o indicador de massa salarial real caiu 3,9% e o de rendimento médio real recuou 3,8% entre abril e maio. Por fim, a Utilização da Capacidade Instalada teve alta de 0,3 p.p. para o patamar de 78,5%.

Balança Comercial Semanal (Secex): o saldo médio diário da balança comercial foi de US$ 328,3 milhões em julho de 2024 para US$ 325,3 milhões em média diária na primeira semana de julho de 2025. O saldo acumulado na primeira semana de julho de 2025 é de US$ 1,3 bilhão. No ano, a balança comercial registra superávit de US$ 31,4 bilhões (de janeiro a julho de 2025).

Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA/IBGE): o IPCA registrou alta de 0,24% no mês de junho, após aumento de 0,26% em maio. O índice veio acima da expectativa do mercado para o mês (+0,20%). Na passagem de maio para junho, os preços livres registraram alta de 0,11%, enquanto os preços administrados avançaram 0,60%. No acumulado em 12 meses, o IPCA registra elevação de 5,35%, com alta dos preços livres (+5,42%) e dos preços administrados (+5,16%).

Índice Geral de Preços - Mercado (Ibre/FGV): o IGP-M caiu 1,04% na primeira prévia de julho, após diminuir 1,67% em junho. No acumulado em 12 meses, o IGP-M apresenta aumento de 2,68%. O componente com a maior alta nesta métrica é o INCC-M, com avanço de 7,10%, seguido pelo IPC-M, com alta de 4,03%, e pelo IPA-M, com aumento de 1,70%.

Pesquisa Mensal de Serviços (PMS/IBGE): o setor de serviços registrou leve alta de 0,1% no mês de maio em relação ao mês anterior, nos dados livres de influências sazonais. Esse resultado veio levemente abaixo da expectativa do mercado, que sinalizava aumento de 0,2%. Na comparação entre maio de 2025 e o mesmo mês de 2024, houve alta de 3,6%. Já no acumulado em 12 meses, a PMS aumentou 3,0%.

Pesquisa Industrial Mensal Regional (PIM Regional/IBGE): a PIM Regional registrou queda de 0,8% da produção industrial no estado de São Paulo em maio, dado com ajuste sazonal. A produção industrial subiu em 6 dos 15 locais observados. Os principais resultados positivos foram: Espírito Santo (+16,2%) e Ceará (+3,5%). Por outro lado, Mato Grosso (-7,0%) e Bahia (-3,7%) foram os destaques negativos.

Prévia da expedição de papel ondulado (Empapel): a prévia da expedição de papel ondulado do mês de junho indicou redução de 1,7% na comparação com o mês anterior, nos dados com ajuste sazonal. Em comparação com o mesmo mês de 2024, a expedição de papel ondulado registrou recuo de 1,6%. No acumulado em 12 meses, o indicador apresenta alta de 1,7%.

Fluxo de veículos nas rodovias com pedágio (ABCR): o fluxo de veículos nas rodovias pedagiadas teve queda de 0,2% no mês de junho em comparação com o mês anterior, na série com ajuste sazonal. No acumulado em 12 meses, o indicador registra avanço de 2,7% do fluxo total de veículos.

Dados da Economia Internacional na semana: 07/07 a 11/07

Produção industrial da Alemanha (Bundesbank): a produção industrial da Alemanha (excluindo construção civil) aumentou 2,2% em maio na comparação com o mês anterior. Esse resultado veio após queda de 1,9% em abril, considerando dados dessazonalizados. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, a produção industrial alemã avançou 4,5%. Já no acumulado em 12 meses, o indicador apresenta queda de 3,3%.

Síntese da semana:

A semana foi marcada pela divulgação dos resultados das pesquisas setoriais, da produção de veículos e da inflação.

Segundo o IBGE, houve redução de 0,8% da produção industrial paulista em maio. A nível nacional, foi registrado crescimento de 0,3% no volume de vendas do varejo ampliado no mesmo período, resultado abaixo da expectativa do mercado, que era de elevação de 1,0%. O setor de serviços, por sua vez, apresentou leve alta de 0,1% no mês, abaixo da expectativa do mercado, que sinalizava aumento de 0,2%.

Segundo a Anfavea, a produção nacional de veículos subiu 3,1% em junho, após queda de 7,9% em maio.

Por fim, o IPCA registrou alta de 0,24% em junho, acima da expectativa do mercado, que era de elevação de 0,20%. Na variação em 12 meses, o índice apresentou aumento de 5,35%.

Agenda Econômica para a semana de 14/07 a 18/07

14/07/2025 (Segunda-feira):