MACRO VISÃO SEMANAL - EDIÇÃO 180 - 09/06/2025 A 13/06/2025

Veja os destaques:

• Dados da economia brasileira e internacional na semana de 09/06 a 13/06

• Síntese da semana

• Agenda econômica para a semana: de 16/06 a 18/06

Dados da Economia Brasileira na semana: 09/06 a 13/06 

• Expectativas do mercado (Relatório Focus/Banco Central): a mediana das expectativas do mercado, divulgada pelo relatório Focus do Banco Central referente a 06 de junho, indica que o IPCA de 2025 deverá encerrar em 5,44%. Em relação ao PIB, a expectativa de crescimento aumentou para 2,18%. No que se refere à taxa de câmbio, a expectativa do mercado é de R$/US$ 5,80 ao final do ano. Por fim, a mediana das perspectivas quanto à taxa Selic foi mantida em 14,75% a.a.

• Indicadores Industriais (CNI): o faturamento real da indústria brasileira registrou recuo de 0,8% no mês de abril na comparação com o mês anterior, nos dados com ajuste sazonal. O indicador de emprego e o de horas trabalhadas diminuíram 0,4% e 0,3%, respectivamente. Já o indicador de massa salarial real subiu 4,4% e o de rendimento médio real avançou 5,0% entre março e abril. Por fim, a Utilização da Capacidade Instalada teve queda de 0,6 p.p. para o patamar de 77,9%.

• Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA/IBGE): o IPCA registrou alta de 0,26% no mês de maio, após aumento de 0,43% em abril. O índice veio abaixo da expectativa do mercado para o mês (+0,32%). Na passagem de abril para maio, os preços livres registraram alta de 0,11%, enquanto os preços administrados avançaram 0,70%. No acumulado em 12 meses, o IPCA registra elevação de 5,32%, com alta dos preços livres (+5,48%) e dos preços administrados (+4,87%).

• Índice Geral de Preços - Mercado (Ibre/FGV): o IGP-M caiu 0,74% na primeira prévia de junho, após diminuir 0,49% em maio. No acumulado em 12 meses, o IGP-M apresenta aumento de 5,38%. O componente com a maior alta nesta métrica é o INCC-M, com avanço de 7,15%, seguido pelo IPA-M, com alta de 5,45%, e pelo IPC-M, com aumento de 4,23%.

• Balança Comercial Semanal (Secex): o saldo médio diário da balança comercial foi de US$ 316,4 milhões em junho de 2024 para US$ 396,1 milhões em média diária na primeira semana de junho de 2025. O saldo acumulado na primeira semana de junho de 2025 é de US$ 2,0 bilhões. No ano, a balança comercial registra superávit de US$ 26,4 bilhões (de janeiro a junho de 2025).

• Pesquisa Industrial Mensal Regional (PIM Regional/IBGE): a PIM Regional registrou queda de 1,7% da produção industrial no estado de São Paulo em abril, dado com ajuste sazonal. A produção industrial subiu em 6 dos 15 locais observados. Os principais resultados positivos foram: Pernambuco (+31,3%) e Nordeste (+7,2%). Por outro lado, Ceará (-3,9%) e Espírito Santo (-3,5%) foram os destaques negativos.

• Prévia da expedição de papel ondulado (Empapel): a prévia da expedição de papel ondulado do mês de maio indicou crescimento de 1,5% na comparação com o mês anterior, nos dados com ajuste sazonal. Em comparação com o mesmo mês de 2024, a expedição de papel ondulado registrou avanço de 1,4%. No acumulado em 12 meses, o indicador apresenta alta de 2,0%.

• Fluxo de veículos nas rodovias com pedágio (ABCR): o fluxo de veículos nas rodovias pedagiadas teve alta de 0,4% no mês de maio em comparação com o mês anterior, na série com ajuste sazonal. No acumulado em 12 meses, o indicador registra avanço de 3,0% do fluxo total de veículos.

• Pesquisa Mensal de Comércio (PMC/IBGE): o volume de vendas no comércio varejista diminuiu 0,4% em abril na comparação com o mês anterior, considerando os dados com ajuste sazonal. No acumulado em 12 meses, o setor registra crescimento de 3,4%. Quanto ao volume de vendas do varejo ampliado, que inclui as atividades de veículos, motos, partes e peças, material de construção e atacado especializado em produtos alimentícios, houve recuo de 1,9% em abril na comparação com o mês anterior, dados dessazonalizados. No acumulado em 12 meses, as vendas no varejo ampliado registram alta de 2,7%.

• Pesquisa Mensal de Serviços (PMS/IBGE): o setor de serviços registrou alta de 0,2% no mês de abril em relação ao mês anterior, nos dados livres de influências sazonais. Esse resultado veio em linha com a expectativa do mercado. Na comparação entre abril de 2025 e o mesmo mês de 2024, houve alta de 1,8%. Já no acumulado em 12 meses, a PMS aumentou 2,7%.

Dados da Economia Internacional na semana: 09/06 a 13/06 

• Produção industrial da União Europeia e da Zona do Euro (Eurostat): a produção industrial da União Europeia diminuiu 1,8% na comparação entre abril e março. No mesmo período, a produção industrial da Zona do Euro registrou queda de 2,4%. No acumulado em 12 meses, registra-se queda de 1,0% na União Europeia e de 1,1% na Zona do Euro.

Síntese da semana: 

Nesta semana, os destaques da agenda econômica foram os resultados das pesquisas setoriais e dados sobre a inflação.

Segundo o IBGE, houve redução de 1,7% da produção industrial paulista em abril. A nível nacional, foi registrada queda de 1,9% no comércio varejista ampliado no mesmo período, resultado abaixo da expectativa do mercado, que era de diminuição de 1,5%.

O setor de serviços, por sua vez, registrou crescimento de 0,2% em abril, em linha com a expectativa do mercado. 

No que se refere à inflação, o IPCA registrou alta de 0,26% em maio, abaixo da expectativa do mercado, que era de aumento de 0,32%.

No acumulado em 12 meses, o IPCA registra elevação de 5,32%. A expectativa atual do mercado é que o IPCA encerre o ano com alta de 5,44%.

Agenda Econômica para a próxima semana: 16/06 a 18/06 

16/06/2025 (Segunda-feira):

• Banco Central divulga o Relatório Focus e o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br).

• FGV divulga o Índice Geral de Preços - 10 (IGP-10).

• Secex divulga a Balança Comercial Semanal.

17/06/2025 (Terça-feira):

• FGV divulga o Monitor do PIB.

• Federal Reserve divulga a Produção Industrial dos Estados Unidos.

18/06/2025 (Quarta-feira):

• FGV divulga a segunda prévia do Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M).

• Copom anuncia a decisão da Taxa de Juros (Selic).

• Federal Reserve anuncia a Taxa de Juros dos Estados Unidos.

Fonte: FIESP